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2700萬賺26億!你經歷4次熔斷,對沖基金大佬卻賺了100倍

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670 7 股市牛人V Lv.4 發表于 · 2020-3-27 15:38 舉報 只看樓主 復制 倒序瀏覽 |
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       對沖基金大佬阿克曼旗下潘興廣場通過對沖倉位,在20天內賺取了26億美元收益,在熊市創下了近百倍的回報。

在全球股市崩盤之際,投資人血流成河,對沖基金大佬比爾阿克曼卻在一個月內獲得了100倍的收益。

他是怎么做到的?
比爾阿克曼(Bill Ackman)旗下潘興廣場基金(Pershing Square Capital Management)周三表示,“3月3日我們披露已經建立了具有不對稱收益特征的大額名義對沖倉位......3月23日,我們解除了所有對沖倉位,這為潘興廣場基金帶來了26億美元的收益,相比之下,我們支付的保費和傭金總計2700萬美元,抵消了我們股票投資組合按市值計價的損失。”這些對沖是通過購買各種全球投資級和高收益信貸指數的信用保護來實現的,簡單說就是比爾阿克曼買了保險,即信用違約互換指數,簡稱CDX。舉例來說,航空業的CDX是針對航空業公司債違約風險的保險。市場好的時候,這類公司違約風險低,保險很便宜,可能只有30個基點。疫情擴散后,航空業遭受重創,航空業的債券違約風險上升,相應的保險價格也上升到3000個基點。如果此前買入CDX在這個時候賣出,獲得的收益就能達到100倍。阿克曼巧妙地運用了疫情在美國的發展情況對市場的影響。2月底,新冠病毒疫情還沒有蔓延至美國,市場情緒穩定,投資者對信用狀況無虞,信用利差處于歷史低位。此后隨著疫情在美國快速發展,確診感染人數和死亡人數不斷上升,美國的應對措施也不斷升級,市場開始陷入恐慌,美股市場在10個交易日中發生4次熔斷,經歷了歷史上少見的暴跌。信用利差也迅速飆升,保險價格飛漲。

3月23日,道瓊斯指數跌至18213點的低位,自2月高點下跌38%,投資者損失慘重。但是“你大爺還是你大爺”,比爾艾克曼成功的平掉了空頭頭寸,獲益近百倍。你可能覺得比爾阿克曼用做對沖的衍生品似曾相識。是的,在2007年次貸危機時,就有對沖基金大佬嫻熟的運用過。當時,約翰.鮑爾森就通過信用違約互換(CDS)做空房地產市場,這是針對證券化了的房屋抵押相關債券的一種“保險”。約翰.鮑爾森一戰成名,在當時做到了全球規模第二大的對沖基金。這一次,比爾阿克曼故伎重演。空翻多,操作堪稱完美

上圖可見,潘興廣場旗下基金在2月底錄得了7.1%的虧損。不過到了3月24日,收益翻紅,取得了0.2%的正收益,可見衍生品發揮了效果。
目前,比爾阿克曼已經關閉了空頭頭寸,反手做多,以較低價格重新買進其認為將經受住這次危機并將長期繁榮的優質公司。比如增加了伯克希爾哈撒韋、希爾頓、勞氏公司、安捷倫科技等公司的持倉。而3月23日,美股剛好創出了本輪調整的最低點,可見,比爾阿克曼精準的抄到了美股的底,也精準的抄到了股神巴菲特的底。從標的的選擇,策略的實施,到影響市場的情緒以及把握進出時機,比爾阿克曼在這一波投資中的表現堪稱完美。在這番“神操作”披露之后,潘興廣場的股價明顯反彈,3月26日收報17.8美元。

比爾艾克曼出身優渥,在哈佛大學獲得MBA。父親是地產商人,在2004年,用其合作伙伴和自有資金共5400萬美元創辦了潘興廣場。因為手法激進,比爾艾克曼素有“華爾街之狼”的稱號。

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春天水鄉
Lv.6
發表于 2020-3-27 16:33 復制 2樓 只看該作者
感謝分享!

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依舊如初
Lv.3
發表于 2020-3-27 16:51 復制 3樓 只看該作者
謝謝分享。。。。

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老頑童gxf
Lv.5
發表于 2020-3-27 17:15 復制 4樓 只看該作者
謝謝提供分享!

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立鼎
Lv.4
發表于 2020-3-27 20:01 復制 5樓 只看該作者
分享顯美德,交流共進步!

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無聲無息5
Lv.3
發表于 2020-3-27 20:51 復制 6樓 只看該作者
謝謝樓主的分享,理想因你更精彩

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堅持吃土
Lv.3
發表于 2020-3-27 21:15 復制 7樓 只看該作者
多謝精彩分享

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蜀龍88
Lv.6
發表于 2020-3-27 21:42 復制 8樓 只看該作者
多謝精彩分享, 交流,辛苦啦!

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